Arriva il taglio dei tassi della Federal Reserve. Ufficialmente ancora senza data, ma atteso nella riunione di settembre, dopo che il presidente Jerome Powell a Jackson Hole è stato chiaro, affermando che "è giunto il momento di adeguare la politica" monetaria. "La direzione di marcia è chiara e i tempi e il ritmo dei tagli dei tassi dipenderanno dai dati in arrivo, dall’evoluzione delle prospettive e dall’equilibrio dei rischi", ha detto il numero uno della banca centrale statunitense, aprendo la strada all’ammorbidimento della politica monetaria dopo 525 punti base di rialzo dei tassi tra marzo 2022 e luglio 2023.
"L’inflazione è diminuita in modo significativo", ha ricordato, osservando che "il mercato del lavoro non è più surriscaldato e le condizioni sono ora meno rigide di quelle che prevalevano prima della pandemia". La maggior parte degli economisti prevede che la Fed taglierà il tasso di riferimento di 25 punti base in ciascuna delle ultime tre riunioni di quest’anno. Gli operatori di Wall Street, tuttavia, prevedono una probabilità su tre che la Fed tagli di mezzo punto in una di queste riunioni, secondo i prezzi dei futures.
Con l’inflazione quasi sotto controllo, l’attenzione della Fed continua a spostarsi sull’altro elemento della natura duale del suo mandato: dalla stabilità dei prezzi alla promozione del massimo livello di occupazione negli Stati Uniti. "Abbiamo fatto molti progressi verso questo risultato. Anche se il compito non è completo, abbiamo fatto molti progressi verso questo risultato", ha affermato. "Il nostro obiettivo è stato quello di ripristinare la stabilità dei prezzi mantenendo un mercato del lavoro forte, evitando i bruschi aumenti della disoccupazione che hanno caratterizzato i precedenti episodi disinflazionistici, quando le aspettative di inflazione erano meno ben ancorate", ha detto Powell, che durante il suo intervento ha ricostruito la genesi dell’inflazione dall’arrivo della pandemia di Covid-19 fino a oggi.
"Nel complesso – ha aggiunto Powell – l’economia continua a crescere a un ritmo solido. Ma i dati sull’inflazione e sul mercato del lavoro mostrano una situazione in evoluzione. I rischi di rialzo dell’inflazione sono diminuiti. E i rischi negativi per l’occupazione sono aumentati. Come abbiamo sottolineato nell’ultima dichiarazione del Fomc, siamo attenti ai rischi per entrambi i lati del nostro duplice mandato". Ha poi promesso che "faremo tutto il possibile per sostenere un mercato del lavoro forte mentre compiamo ulteriori progressi verso la stabilità dei prezzi". Secondo Powell, inoltre, "l’attuale livello del nostro tasso di policy ci dà ampio spazio per rispondere a qualsiasi rischio, compreso quello di un ulteriore indebolimento indesiderato delle condizioni del mercato del lavoro".
